BlackRock ще купи Global Infrastructure Partners за $12,5 милиарда

BlackRock подписа договорка за закупуване на Global Infrastructure Partners за повече от $12,5 милиарда в брой и акции, ход, който доста ще увеличи отпечатъка на мениджъра на пари за $10 трилиона в различни активи и да раздруса пейзажа за вложение на частния пазар.

Придобиването на GIP, която ръководи активи на стойност към 106 милиарда $, ще трансформира BlackRock във втория по величина инфраструктурен управител в света след Macquarie и ще ускори водачеството в неговия различен бизнес.

Основните активи на GIP включват летищата Гетуик в Сидни и Лондон, пристанището на Мелбърн и водната група Суец, обширни холдинги за зелена сила и дял в огромен водопровод за шистов нефт.

BlackRock има се съгласи да заплати $3 милиарда в брой и 12 млн. лични акции на шестимата създатели на GIP, в това число ръководителя Адебайо Огунлеси. От акциите 7 милиона ще бъдат предадени при затваряне, а още 5 милиона ще бъдат дължими след пет години. Директорите на GIP имат намерение да разпределят част от приходите на своите 400 чиновници. Групата групово ще стане вторият по величина акционер на BlackRock.

Лари Финк, създателят на BlackRock, намерено търсеше трансформираща договорка по сходство на закупуването на BGI от Barclays през 2009 година, което даде на BlackRock преобладаваща позиция в пасивното вложение и оказа помощ да се трансформира в най-големия управител на пари в света.

След като Финк се насочи към различните вложения като област на напредък, екипът му прекара месеци в диалози с добре известни имена в частния капитал, частния заем и инфраструктурата.

Ухажването на Fink за GIP, от дълго време считана за една от платформите за перли в короната в различната промишленост, стартира през септември, до момента в който BlackRock се опитваше да се възползва от бързо възходящото търсене на дълготрайни капиталови фондове, фокусирани върху декарбонизация, енергийна сигурност и електрически мрежи.

„ Глобалната потребност от инфраструктура, съчетана с високи дефицити, ограничаващи държавните разноски, основава невиждана опция за частния капитал да влага в инфраструктура “, споделиха той и президентът на BlackRock Роб Капито на личния състав в записка, обявяваща покупката.

Сделката може да форсира по-широка вълна на консолидация. Най-големите частни различни компании може да бъдат принудени да обмислят листвания на фондовия пазар или стратегически партньорства с обичайни мениджъри на активи, доста от които се стремят да набъбнат на частни пазари.

CVC Capital Partners, General Atlantic и L Catterton са измежду известните групи за дялово вложение, които обмислят да станат обществени, заяви по-рано Financial Times.

Придобиването идва откакто BlackRock регистрира поправен чист приход от $1,45 милиарда, комфортно над $1,33 милиарда, предстоящи от анализатори, интервюирани от Bloomberg. Активите под ръководство скочиха над $10 трилиона за първи път от 2021 година на фона на възходящите пазари и $96 милиарда чисти входящи потоци през четвъртото тримесечие. Приходите се покачиха със 7 % на годишна база до 4,6 милиарда $, а оперативните маржове леко се покачиха до 41,6 %.

Стабилното показване и приток идват, макар че BlackRock беше обект на офанзиви от републиканците за това, което апел „ разсънен капитализъм “ и рецензии от климатичните деятели, че не са създали повече, с цел да принудят фирмите да понижат въглеродните излъчвания.

BlackRock също разгласи огромна метаморфоза, която Финк сподели, че ще „ опрости и усъвършенства метода, по който работим “ по време на срещата условията на клиентите за по-високи облаги и персонализирани капиталови артикули.

В инфраструктурата BlackRock ще комбинира съществуващия си бизнес на стойност 50 милиарда $ с GIP под управлението на Ogunlesi, който ще се причисли към световния изпълнителен комитет и борда на BlackRock. Той ще подаде оставка като основен шеф на Goldman Sachs по същото време.

Фирмата също по този начин ще сплоти индексните фондове iShares с дейни фондове и настрана ръководени сметки под нов основен продуктов шеф, Стивън Коен. Нова интернационална бизнес конструкция, ръководена от Рейчъл Лорд, има за цел да даде подтик на BlackRock на бързо разрастващи се пазари отвън Съединени американски щати.

Ръководителите на конкурентни финансови компании гледат GIP като допустимо придобиване от години, привлечени от нейния опит в осъществяването както на финансови, по този начин и на оперативни усъвършенствания на активите, които купува. Компаниите от портфолиото на GIP имат комбинирани годишни доходи от 75 милиарда $ и наемат 115 000 души.

Фирмата има 400 чиновници в 11 офиса, спрямо 20 000 на BlackRock. И двете компании са със седалище в Ню Йорк.

Преди договорката BlackRock към този момент беше забележителен състезател на частните пазари, които са най-бързо разрастващата се част от ръководството на активи и носят доста по-високи такси. Но по-голямата част от нейните 275 милиарда $ в различни активи са в хедж фондове, валути и първични материали. Някои анализатори и вложители считат, че BlackRock е по-нисък от тежестта си в дълготрайните фондове, където GIP безшумно се трансформира в колос.

Президентът на GIP Радж Рао и основният финансов шеф на BlackRock Мартин Смол ще управляват процеса на интеграция. Двете страни се стремят да приключат договорката през лятото, само че тя зависи от регулаторни утвърждения и зелена светлина от лимитираните сътрудници във фондовете на GIP. GIP няма задължения.

Финк и Огунлеси се познават, откогато и двамата са били в Credit Suisse през 80-те години. Огунлеси в последна сметка се издигна до началник на капиталовото банкиране в към този момент несъществуващата швейцарска група, преди да основе GIP през 2006 година с поддръжката на Credit Suisse и General Electric.

„ Ние сме уверени, че дружно можем да създадем водещата в света компания за инфраструктурни вложения ”, сподели Огунлеси в изказване.

Бързият напредък на GIP също беше подсилен от ерата на ниски лихвени проценти, които накараха огромните институции да търсят некотирани вложения като опция на обичайните акции и облигации. Фирмата се възползва, защото институционалните вложители започнаха да допълват своите дълготрайни притежания с закрепен приход с по-високодоходни инфраструктурни фондове. В момента инфраструктурата е пазар от $1 трилион.